# Giá vàng thế giới giảm mạnh do căng thẳng Hormuz và đồng USD tăng
Sáng sớm nay, quầy vàng SJC trên đường Nguyễn Thị Minh Khai vắng hơn thường lệ. Nhân viên ngồi lướt điện thoại, thỉnh thoảng ngước lên nhìn bảng giá đỏ liên tục nhấp nháy. Một khách quen bước vào, hỏi giá mua vào, lắc đầu rồi đi ra. "Họ chờ giá xuống thêm," chị Thu, quản lý tiệm, nói với tôi.
Vàng thế giới vừa trải qua phiên giảm mạnh nhất trong tháng. XAU/USD rơi từ vùng $4.620 xuống $4.541,6 — mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4. Câu hỏi đặt ra: tại sao vàng lại giảm khi căng thẳng Hormuz leo thang?
Vấn đề: Nghịch lý Hormuz — dầu tăng, vàng giảm
Thông thường, bất ổn địa chính trị ở eo biển Hormuz — nơi vận chuyển 20% lượng dầu thế giới — sẽ đẩy vàng lên. Nhưng lần này thì khác.
Giá dầu Brent tăng gần 6% chỉ trong 24 giờ, vượt $92/thùng. Các tàu chiến Mỹ đã được điều động tới khu vực. Iran phóng UAV do thám qua eo biển. Mọi yếu tố đều ủng hộ vàng.
Vàng đã phản ứng.
Nhưng theo chiều ngược lại. Giảm gần 2%.
Nguyên nhân sâu xa: Đồng USD và dòng vốn
Đội ngũ VàngViệt đã đào sâu vào dữ liệu giao dịch đêm qua. Phát hiện đầu tiên: đồng USD tăng mạnh. Chỉ số DXY nhảy vọt lên vùng 101,2 — cao nhất 3 tuần.
Tại sao USD tăng khi căng thẳng Hormuz leo thang? Bởi vì giới đầu tư coi đồng bạc xanh là nơi trú ẩn an toàn hơn vàng trong ngắn hạn. Họ bán vàng, mua USD. Đơn giản vậy thôi.
Nhưng còn một lớp nữa.
Quỹ vàng lớn nhất thế giới — SPDR Gold Trust — đã bán tới 35 tấn vàng chỉ trong 4 tháng đầu năm. Con số này nói lên điều gì? Các tổ chức lớn đang giảm tỷ trọng vàng trong danh mục. Họ chuyển sang trái phiếu Mỹ khi lợi suất kỳ hạn 10 năm chạm 4,45%.
"Đây là cuộc đua giữa hai loại tài sản trú ẩn," một chuyên gia tại Hội đồng Vàng Thế giới nhận xét với chúng tôi. "Khi lợi suất trái phiếu Mỹ hấp dẫn, vàng mất đi lợi thế chi phí cơ hội."

