Giá vàng thế giới (XAU/USD) đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức $5044.38/ounce. Áp lực chính đến từ việc giá dầu tăng vọt làm dấy lên lo ngại lạm phát mới, buộc thị trường phải định giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Diễn biến giá vàng thế giới tuần qua
Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến vàng quốc tế vật lộn để tìm hướng đi rõ ràng trong một môi trường đầy mâu thuẫn. Một mặt, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, được phản ánh qua tin tức "Túi tiền người Mỹ bắt đầu ngấm đòn xung đột Trung Đông", thường là yếu tố hỗ trợ cho vàng với tư cách là tài sản trú ẩn. Tuy nhiên, tác động này đã bị lu mờ bởi một mối lo ngại kinh tế vĩ mô cấp bách hơn: lạm phát.
Áp lực từ đà tăng của giá dầu
Động lực chính khiến vàng giảm giá là sự bùng nổ của giá dầu thô. Giá dầu tăng mạnh trực tiếp làm gia tăng chi phí sản xuất và vận chuyển trên toàn cầu, đe dọa đảo ngược xu hướng giảm lạm phát mà Fed đã nỗ lực đạt được. Khi lạm phát có nguy cơ tăng tốc trở lại, thị trường buộc phải điều chỉnh kỳ vọng, cho rằng Fed sẽ phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, thậm chí không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm. Môi trường lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (một tài sản không sinh lãi) và củng cố sức mạnh cho đồng USD, tạo ra sức ép kép lên giá vàng tính bằng USD.