XAU/USD chạm đáy vùng $4,543
Trên thị trường quốc tế, vàng giao ngay đóng cửa phiên 17/5 tại $4,543/oz — giảm gần 2% so với đầu tuần. Lực bán xuất hiện mạnh sau khi chỉ số DXY phục hồi lên vùng 104.5, kéo theo dòng tiền rút khỏi kim loại quý.
Theo quan sát của VàngViệt, vùng $4,500-4,520 đang là hỗ trợ quan trọng. Nếu bị phá vỡ, khả năng giá vàng kiểm tra lại $4,400 là hoàn toàn có thể.
Nguyên nhân cốt lõi: Áp lực từ lãi suất và DXY
Lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm neo cao — tín hiệu gì?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đang dao động quanh mức 4.85%, tiệm cận vùng đỉnh năm 2023. Khi lợi suất tăng, chi phí cơ hội nắm giữ vàng (vốn không trả lãi) trở nên đắt đỏ hơn.
Đội ngũ chúng tôi đánh giá đây là yếu tố áp lực nhất lên giá vàng hiện tại. Không phải địa chính trị, không phải lạm phát — mà chính là cuộc chiến giữa "chi phí vốn" và "tài sản trú ẩn".
Chỉ số DXY phục hồi — vàng mất điểm
Đồng USD mạnh lên sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn khá "nóng". DXY tăng từ 103.8 lên 104.5 chỉ trong 3 phiên. Vàng và USD thường có mối quan hệ nghịch chiều — khi đồng bạc xanh lên giá, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác.
Chúng tôi cũng không chắc liệu đà tăng của DXY có bền vững hay không. Nhưng ngắn hạn, phe bán đang chiếm ưu thế.
Fed giữ lãi suất — vàng phản ứng thế nào?
Quy định mới của NHNN về tiền gửi kho bạc
Trong nước, việc Ngân hàng Nhà nước ban hành quy định mới về tiền gửi kho bạc — với 4 ngân hàng quốc doanh nắm hơn 99% thị phần — đang tạo ra những tác động gián tiếp lên thị trường vàng. Khi các ngân hàng thương mại có thêm nguồn vốn giá rẻ, họ có thể đẩy mạnh cho vay, làm giảm sức hấp dẫn của vàng như kênh trú ẩn.
Lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại
Một ngân hàng đang trả lãi suất 8,5%/năm cho khoản tiền gửi từ 500.000 đồng — con số này cao hơn nhiều so với mức sinh lời kỳ vọng từ vàng trong ngắn hạn. Khi lãi suất huy động cạnh tranh, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển từ vàng sang tiết kiệm.
Dự báo xu hướng vàng ngắn hạn
Kịch bản giá vàng tiếp tục giảm
Nếu DXY duy trì trên 104.5 và lợi suất US10Y tiếp tục neo cao, XAU/USD có thể kiểm tra vùng $4,400-4,450 trong 1-2 tuần tới. Trong nước, SJC có thể về quanh 84-85 triệu đồng/lượng.
Cơ hội phục hồi nếu DXY yếu đi
Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi và Fed có tín hiệu ôn hòa hơn, DXY có thể quay đầu giảm. Khi đó, vàng có cơ hội bật lên vùng $4,650-4,700.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư vàng
Với tình hình hiện tại, VàngViệt khuyến nghị:
- Nhà đầu tư ngắn hạn: Hạn chế mua đuổi. Nếu đã có vị thế, cân nhắc chốt lời một phần khi giá hồi phục về vùng kháng cự.
- Nhà đầu tư dài hạn: Có thể xem xét mua gom dần theo chiến lược DCA — mua đều đặn hàng tháng để trung bình giá. Vùng $4,400-4,500 là vùng tích lũy hấp dẫn cho tầm nhìn 6-12 tháng.
Sáng nay quầy SJC CMT8 khá vắng so với tuần trước. Tâm lý thị trường đang chuyển từ "FOMO mua" sang "chờ đợi". Đây có thể là dấu hiệu cho thấy đáy ngắn hạn chưa chạm tới.
